晨驱壮士出郊坰，剑若秋莲矢若星。帐里群鹅天下白，马前双翮海东青。恩分玉酝争含感，醉拔金刀自割腥。仍忆去年西塞外，大荒风雪猎王庭。
两人按辔而并立，周览山川，领略风景，仍论射法剑术，亹亹不止。侍者始追及，以所获苍鹿白鹅，盛银盘而进之。两人下马，披草而坐，拔所佩宝剑，割肉煮啖，互劝深杯。遥见红袍两官飞鞚而来，一队从人随其后，盖自城中而出也。一人疾走而告曰：“两殿宣酝矣。”丞相与越王往候幕中矣。两太监至，酌御赐黄封美酒，以劝两人。仍授龙凤彩笺一封，两人盥手，跪伏拆见，以《大猎郊原》为题，而使之赋进矣。两人顿首四拜，各赋四韵一首，付黄门进之。丞相诗曰：
越王诗曰：
正欲举鞭策马矣，适有大鹿，为猎军所逐，掠至越王之前。王使马前壮士射之，于是众矢齐发，皆不能中。王大怒，跃马而出，以一矢射其左胁而殪之，众皆呼千岁。丞相称之曰：“王之神弓，无异于汝阳王也。”王曰：“小技何足称之乎？我欲见丞相射法，亦可试否耶？”言未讫，天鹅一双适自云间飞来。诸军皆曰：“此禽最难射也，宜用海东青也。”丞相曰：“姑勿放鹰。”即抽出金鞞箭于腰间，翻身仰射，中天鹅左目，坠于马前。越王大赞曰：“丞相妙才，今之养由基也。”两人遂挥鞭一哨，两马齐出，星流电迈，神行鬼闪，瞬息之间，已涉大野而登高阜矣。
踄蹀飞龙闪电过，御鞍鸣金立平坡。流星势疾歼苍鹿，明月形开落白鹅。杀气能教豪兴发，圣恩留带醉颜酡。汝阳神射君休说，争似今朝得隽多。
越王与丞相并镳而行。越王问于丞相曰：“丞相所骑之马，何国之种也？”丞相曰：“出大宛国矣。大王之马，亦似宛种也。”越王曰：“然矣。此马之名千里浮云骢也。去年秋，陪天子猎于上林苑中。天厩万匹之马，皆追风逸足，无追及此马者。即今张驸马之桃花骢，李将军之乌骓马，皆称龙种，而比此马，皆驽骀也。”丞相曰：“去年讨藩国时，深险之水，崭截之壁，人不能着足，而此马如踏平地，未尝一蹶。少游之成功，实赖此马之力也。杜子美所谓‘与人一心成大功’者，非此耶？少游班师之后，爵品骤崇，职务亦闲，稳乘平轿，缓行坦道，人与马俱欲生病矣。请与大王挥鞭一驰，较健马之快步，试旧日之余勇。”越王大喜曰：“亦吾意也。”遂分付于侍者，使两家宾客及女乐，归待于幕次。
黄门拜谢而归。于是两宫宾客以次列坐。庖人进馔，饤饾生香。骆驼之峰，猩猩之唇，出于翠釜；南越荔芰，永嘉黄柑，溢于玉盘。王母瑶池之宴，人无见者；汉武柏梁之会，事已古矣，不必强发。而比之人间之迹，奇品异馐，蔑有加于此者。女乐数千，三匝四围，罗绮成帷，环佩如雷。一束纤腰，争妒垂杨之枝；百队娇容，欲夺烟花之色。豪丝哀竹，拂曲江之水；冽唱繁音，动终南之山。
翌晓天明，丞相早起，着戎服，佩弧矢，乘雪色千里崇山马，发猎士三千人，拥向城南。蟾月、惊鸿，雕金鞍玉，缀花裁叶，各率部妓，结束随行。并乘五花之马，跨金鞍，蹑银镫，横拖珊瑚之鞭，轻揽琐珠之辔，昵侍丞相之后。八百红粉，皆骑骏骢，环拥鸿、月左右而去。中路逢越王。越王军容女乐，足与丞相之行并驾矣。
酒半，越王谓丞相曰：“小生过蒙丞相厚眷，而区区贱诚，无以自效，携来小妾数人，欲睹丞相一欢。请召至于前，或歌或舞，献酌于丞相，如何？”丞相谢曰：“少游何敢与大王宠姫相对乎？妄恃姻娅之谊，敢有僭越之计也。少游侍妾数人，亦有为观盛会来者，少游亦欲呼来，使与大王侍妾，各奏长技，以助余兴。”王曰：“丞相之教亦好矣。”于是蟾月、惊鸿及越宫四美人，承命而至，叩头四拜于幕前。丞相曰：“昔者宁王畜一美人，名曰芙蓉，太白恳于宁王，曰：‘只闻其声，未得见其面矣。’今少游能见四仙之面，所得比太白十倍矣。彼四美人姓名云何？”四美人起而对曰：“妾等即金陵杜云仙、陈留小蔡儿、武昌万玉燕、长安胡英英也。”丞相谓越王曰：“少游曾以布衣游于两京间，闻玉燕娘子盛名，如天上人。见其面，实过其名矣。”
蟾月曰：“方与勍敌对阵，岂可徒为虚谈乎？不可全恃吾两人，秦淑人、贾孺人亦同往何如？越王非外人，亦何嫌之有？”秦氏曰：“桂、狄两人若入于女进士场中，当效一寸之力矣，歌舞之场，安用妾哉？此所谓驱市人而战也。桂娘必能成功也。”春云曰：“虽无歌舞之才，惟妾一身贻笑于人，则不过为妾之羞，岂不欲观光于盛会哉？妾若随去，则人必指笑曰：‘彼乃大丞相魏国公之妾也，郑夫人及公主之媵也。’然则此贻笑于相公也，遗忧于两嫡也。春云决不可往矣。”公主曰：“岂以春娘之去，而相公被羞于人，我亦因君而有忧乎？”春云曰：“平铺彩锦之步障，高搴白云之帐幕，人皆曰：‘杨丞相宠妾贾孺人来矣。’骈肩接武，争先纵观。及其移步登筵，乃蓬头垢面也。然则人必大惊大吒，以为杨丞相有登徒子之病也，此必贻笑于相公。至于越王殿下，平生未尝见累秽之物，见妾必呕逆而气不平矣，此非贻笑于娘娘者乎？”公主曰：“甚矣！春娘之谦也。春娘昔者以人而为鬼矣，今欲以西子而为无盐。春娘之言，无足信也。”乃问于丞相曰：“答书以何日为期乎？”丞相曰：“约以明朝会矣。”鸿、月大惊曰：“两部教坊犹未下令，势已急矣，可奈何哉！”即召头妓而言曰：“明日相公与越王约会于乐游原上，两部诸妓，各持乐器，各饰新妆，明晓陪丞相行矣。”八百诸妓，一时闻令，冶容画眉，执器习乐，为明日计矣。
越王亦闻知鸿、月两人姓名，乃曰：“此两人天下所共推知，而今者皆入于相公之阁，可谓得其主矣。未知丞相得此两人于何时乎？”丞相对曰：“桂氏少游赴举之日，适至洛阳，渠自从之。狄氏曾入于燕王宫中，少游奉使燕国也，狄娘抽身随我，追及于复路之日矣。”越王抚掌笑曰：“狄娘子侠气，非杨家紫衣者比也。然狄娘子从相公之日，相公职是翰林，且授玉节，则麟凤之瑞，人皆易见。而桂娘子昔当丞相之困穷，能知今日之富贵，所谓识宰相于尘埃者也，尤亦奇也。未知丞相何以得逢于客路乎？”丞相叹曰：“追念其时之事，诚可咍矣。下土穷儒，一驴一童，间关远路，饥火所迫，过饮村店之渴醪。行过天津桥上，适见洛阳才子数十人，大张娼乐于楼上，饮酒赋诗。少游以弊衣破巾，诣其座上，蟾月亦在其中矣。虽诸生仆隶，未有如少游之破弊者。而醉兴方浓，不知惭愧，拾掇荒芜之语，构成一诗，不记其诗意何如，句格何妙，而蟾娘拈出其诗于众篇之中，歌而咏之。盖座中初既相约曰：‘诸人所作，可入蟾娘之咏者，则当让与蟾娘于其人。’故不敢与少游相争。此亦缘也。”
郑夫人曰：“鸿娘之纤弱，非不足也，自是丞相一双眸子不能清明之致也。鸿娘名价，不必以此而低也。然蟾娘之言，盖是确论。女子以男服欺人者，必无妇人之姿态也；男子以女妆瞒人者，必欠丈夫之气骨也。皆因其不足处而逞其诈也。”丞相大笑曰：“夫人此言盖美我也。夫人一双星眸，亦不清明，能辨其琴曲，而不能辨男子，此有耳而无目也。七窍无一，则岂可谓全人乎？夫人虽识此人之残劣，见我画像于猉獜阁者，皆称其形体之壮，威风之猛矣。”一座又大笑。
越王大笑曰：“丞相两场状元，吾以为天地间快乐之事。是事之快，高出于状元上也。其诗必妙矣，可得闻乎？”丞相曰：“醉中率尔之作，何能记乎？”王谓蟾娘曰：“丞相虽已忘之，娘或记诵否？”蟾月曰：“贱妾尚能记之，未知以纸笔写呈乎？以歌曲奏之乎？”王尤喜曰：“若兼闻娘子之玉声，则尤快矣。”蟾月就前，以遏云之声，歌以奏之，满座皆为之动容。王大加称服曰：“丞相诗才，蟾娘之绝色、清歌，足为三绝也。第三诗所谓‘花枝羞杀玉人妆，未吐纤歌口已香’者，能画出蟾娘，当使太白退步也。近世之蕀句章，抽黄媲白者，安足窥其藩篱乎？”遂满酌金钟以赏。鸿、月两人与越宫四美人迭歌交舞，献酬宾主，真天生敌手，少无参差。而况玉燕本与鸿、月齐名，其余三人，虽不及于三人，亦不远矣。王颇自慰喜。
蟾月曰：“鸿娘子发言何其太容易耶？吾辈曾在关东，所参者，大则太守方伯之宴，小则豪士侠客之会，未遇强敌，固其宜也。今越王殿下，生长于大内万玉丛中，眼目甚高，评论太峻，所谓观泰山而泛沧海者也。丘垤之微，涓流之细，岂入于眼孔乎？此角孙吴而为敌，与贲育而斗力，非庸将孺子所抗也。况玉燕帷幄中张子房也，能决胜于千里之外，何可轻之？今鸿娘徒为赵括之大谈，吾见其必败也。”仍告丞相曰：“鸿娘有自多之心，妾请言鸿娘之短处：鸿娘之初从相公，盗骑燕王千里马，自称河北少年，欺相公于邯郸道上，使鸿娘苟有婵娟袅娜之态，则相公岂以男子知之乎？且承恩于相公之日，乘夜之昏，假妾之身，此所谓因人成事者也。今对贱妾有此夸大之说，不亦可笑乎？”鸿娘笑曰：“信乎人心之不可测也。贱妾之未从相公也，称誉妾身，如月殿姮娥。今乃毁之，若不直一钱者。此不过丞相待妾过于蟾娘，故蟾娘欲专相公之宠，为此妒忌之言也。”蟾娘及诸娘子皆大笑。
已而醉甚，止巡，与娘子及宾客出立于帐外，见武士击刺奔突之状。王曰：“美女骑射，亦甚可观，故吾宫中精熟弓马者，有数十人矣。丞相府中，亦必有自北方来者，下令调发，使之射雉逐兔，以助一场欢笑，如何？”丞相大喜，命拣能习弓矢者数十人，与越宫善射者赌胜。惊鸿起告曰：“贱妾虽不能习操弧，亦惯见他人之射驰，今日欲暂试之。”丞相喜之，即解给所佩画弓。惊鸿执弓而立，谓诸美人曰：“虽不能中，愿诸娘子勿笑也。”乃飞上于骏马，驰突于帐前。
丞相曰：“我与蟾娘初遇于洛阳，蟾娘称有青楼三绝之色，而玉燕亦在其中矣，此必其人也。然青楼绝色只有三人，而我已得伏龙、凤雏，何畏项羽之一范增乎？”公主曰：“越王姫妾中美色，非独一玉燕也。”蟾月曰：“然则越宫中粉其腮而臙其颊者，无非八公山草木也，有走而已，吾何敢当乎？愿娘娘问策于鸿娘，贱妾本来胆弱，闻此言便觉歌喉自废，恐不能唱一曲也。”惊鸿愤然曰：“蟾娘子此果真说话耶？吾两人横行于关东七十余州，擅名之妓乐，无不听之，鸣世之美色，无不见之，此膝不曾屈也，何可遽让于玉燕乎？世有倾国倾城之汉宫李夫人，为云为雨之巫山神女，则有一分自歉之心。不然，彼玉燕何足惮乎？”
适有赤雉自草间腾上，惊鸿乍转纤腰，执弓鸣弦，五色彩羽，倏落于马前。丞相越王击掌大噱。惊鸿转还驰下于帐外，稳步就座。诸美人皆称贺曰：“吾辈虚做十年工夫矣。”此时，所获翎毛，土委山积，两处所殪于射女之手雉兔亦多矣。各献于座前，丞相与越王等第其功，各赏金帛。更成坐次，俾停众乐，只使五六美人，各奏清弦，洗盏更斟矣。蟾月内念曰：“吾两人虽不让于越宫美人，彼乃四人，吾则一双，孤单甚矣。惜哉！不拉春娘而来也。歌舞虽非春娘之所长，艳色美谈，岂不压倒云仙辈乎？”咄咄嗟惋矣。忽驰遐瞩，则两美人自野外，驱油壁车，转行于落花芳草之上，稍稍前进矣，俄到帐门之外。守门者曰：“自越宫而来乎？从魏府而来乎？”御者曰：“此车上两娘，即杨丞相小室，适有些故，初未偕来矣。”军卒告于丞相。丞相曰：“是必春云欲观光而来也，行色何其太简也。”即召入。
公主见罢，谓丞相曰：“相公知越王之意乎？”丞相曰：“有何深意？不过欲赏花柳之策也。此固游闲公子风流事也。”公主曰：“相公犹未尽知也。此兄所好者，惟风乐美色，其宫中绝色佳人非一二。而近闻新得宠姬，即武昌名妓玉燕也。越宫美人，自见玉燕，魄丧魂褫，以无盐、嫫母自处，可知其才与貌，独步于一代也。越王兄必闻吾宫多美人，欲效王恺、石崇之相较也。”丞相笑曰：“我则泛见矣，公主先获越王之意也。”郑夫人曰：“此虽一时游戏之事，不必见屈于人也。”目鸿、月而谓之曰：“军兵虽养之十年，用之在一朝。兹事胜负，都在于两教师掌握中矣。汝辈须努力焉。”蟾月对曰：“贱妾恐不可敌矣。越宫风乐，擅于一国。武昌玉燕，名于九州。越王殿下既有如此之风乐，又有如此之美色，此天下之强敌也。妾等以褊师小卒，纪律不明，旗鼓不整，恐不及交锋，便出倒戈之心也。妾等之见笑不足关念，而只恐贻辱于吾府中矣。”
两女子卷珠箔，自车中而出，在前者沈袅烟，在后者宛是梦中所见洞庭龙女。两人俱进丞相座下，即叩头谒。丞相指越王而言曰：“此越王殿下也，汝辈以礼谒之。”两人礼毕。丞相赐坐，使与鸿、月对座。丞相谓王曰：“彼两人，征伐西藩时所得也。近缘多事，未及率来，必闻少游与大王同乐，欲观盛会而至矣。”王更见两人，其色与鸿、月雁行，而缥缈之态，超越之气，似加一节矣。王大异之，越宫美人亦皆颜如灰色也。王问曰：“两美人何姓名？何州人也？”一人曰：“小妾袅烟，姓沈氏，西涼州人也。”一人又对曰：“小妾凌波，姓白氏，曾居潇湘之上，不幸遭变，避地西边，今从丞相而来矣。”王曰：“两娘子非地上人也。能解管弦否？”袅烟对曰：“小妾塞外贱女也，未尝闻丝竹之声，将以何技娱大王乎？但儿时多事，浪学剑舞，而此乃军中之戏，恐非贵人所可见也。”
春日清和，丞相钧体若何？顷者国家多事，公私无暇，乐游原上，不见驻马之人，昆明池头，无复泛舟之戏，遂令歌舞之地，便作蓬蒿之场。长安父老，每说祖宗朝繁华故事，往往有流涕者，殊非太平之气像也。今赖皇上圣德，丞相伟功，四海宁谧，百姓安乐，复开元天宝间乐事，即今日都会也。况春色未暮，天气方和，丰草嫩柳，能使人心骀荡。美景赏心，俱在此时矣。愿与丞相会于原上，或观猎，或听乐，铺张升平盛事。丞相若有意于此，即约日相报，使寡人随尘。幸甚。
王大喜，谓丞相曰：“玄宗朝，公孙大娘剑舞，名于天下。其后此曲遂绝，不传于世。我每念杜子美诗，而恨不及一快睹也。此娘子能为剑舞，快莫甚焉。”与丞相各解赠所佩宝剑。袅烟卷袖解带，舞一曲于金銮之上。倏闪挥霍，纵横顿挫，红妆白刃，眩幻一色，若三月飞雪，乱洒于桃花丛上。俄而舞袖转急，剑锋愈疾，雪霜之色，忽满帐中，烟娘一身，不复见矣。忽有一丈青虹，横亘天衢，飒飒寒风，自动于尊俎之间，座中皆骨冷而发竦矣。袅烟欲尽其所学之术，而恐惊动越王，乃罢舞掷剑，再拜而退。
一日，两公主与诸娘子陪大夫人而坐，丞相持一封书，自外轩而入，授兰阳公主，曰：“此即越王之书也。”公主展者，其书曰：
越王久乃定神，谓袅烟曰：“此世人之剑舞，何能臻此神妙之境？我闻自古仙人多能剑术，娘子得非其人乎？”袅烟曰：“西北风俗，好以兵器作戏，故妾童稚之年虽或学习，岂有仙人之奇术乎？”王曰：“我还宫中，当择送美人中便捷善舞者，望娘子勿惮教掖之劳。”袅烟拜而受命。王又问于凌波曰：“娘子有何才乎？”凌波对曰：“妾家旧在湘水之上，湘水即皇英所游之处也，有时乎天高夜静，月明风清，则宝瑟之声，尚在于云霄之间。故妾自儿时，仿其声音，自弹自乐而已。恐不合于贵人之耳也。”王曰：“虽因古人诗句，知湘妃之能弹琵琶，而未闻其曲流传于世人也。娘子若能传得其曲，啁啾俗乐，何足聆乎？”凌波自袖中出二十五弦，辄弹一曲，哀怨清切，水落三峡，雁呼长天，四座忽凄然下泪。已而千林自振，秋声乍动，枝上病叶，纷纷飞坠。
鸿、月入杨府之后，丞相侍人日益多矣。各定其居处：正堂曰庆福堂，大夫人居之。庆福之前曰燕喜堂，左夫人英阳公主处之。庆福之西曰凤箫宫，右夫人兰阳公主处之。燕喜堂前凝香阁、清和楼，丞相处之，时时设宴于此。其外太史堂、礼贤堂，丞相接宾客听公事之处也。凤箫宫以南寻兴院，即淑人秦彩凤之室也。燕喜堂以东别堂迎春阁，即孺人贾春云之室也。清和楼东西，各有小楼，绿窗珠栏，蔽亏掩映，周回作行阁，以接于清和楼。凝香阁东曰赏花楼，西曰望月楼，蟾月、惊鸿各占一楼。宫中乐妓八百人，皆天下有才有色者也。分作东西部，左部四百人，桂蟾月主之，右部四百人，狄惊鸿掌之。教以管弦，课以歌舞，每月晦日会清和楼上，较两部之才。丞相陪大夫人，率两公主，亲自等第，以别胜负，赏罚两部教师。胜者以三杯酒赏之，头插彩花一枝，以为光荣；负者以一杯冷水罚之，以墨笔画一点于额上，以愧其心。以此，众妓之才，日渐精熟。魏府、越宫女乐，天下为最，虽梨园弟子，犹不及于两宫矣。
越王大异之曰：“吾不信人间曲律，能回天地造化之权。娘若人间之人，则何能使发育之春为秋，敷荣之叶自坠乎？俗人亦可学此曲耶？”凌波曰：“妾惟传古曲之糟粕而已，有何神妙之术而不可学乎？”万玉燕告于王曰：“妾虽不才，以平日所习之乐，试奏《白莲曲》矣。”斜抱秦筝，进于席前，以纤葱拂弦，能奏二十五弦之声，运指之法，清高流动，殊可听也。丞相及鸿、月两人亟称之，越王甚悦。