图6-3
20世纪70年代，日本企业中32%的经理年龄在35岁以下，但到了20世纪90年代，只有不到16%的经理是35岁以下的年轻人。再来看看部门主管的年龄构成：20世纪70年代，25%的部门主管年龄在45岁以下，但到了20世纪90年代，只有8%的部门主管的年龄低于45岁。企业中初级管理层中年轻人的比例比整个公司年轻员工的比例下降得更快，高级管理层中年轻人的占比比初级管理层中年轻人的占比下降得更快。这是因为，在一般情况下，管理层的晋升或多或少与资历有关，因此在管理层的年龄构成中，劳动力老龄化带来的影响会被放大。这就形成了一个恶性循环，当企业的管理层变得越来越老时，他们倾向于让晋升标准变得更保守、更重资历，从而保护他们的权力和影响力。因此，日本的年轻劳动者只能占据较低的职位，管理经验较少，财务资本和社会资本也都很少，造成其创业和创新能力低下。
图6-3（续）
随着劳动力的老龄化，一家典型的日本公司的员工年龄分布是这样的：年龄在40～50岁以上的员工数量远多于20多岁和30多岁的员工数量。通常情况下，日本企业在考虑给员工晋级的时候是论资排辈的。当一家公司中，中年甚至更为年长的员工人数占据多数的时候，年轻员工的晋升就会放慢。在第二章中，表2-3显示了日本企业中经理人的年龄。
资料来源：US Census Bureau，2015.
目前在日本，每个劳动者需要扶养0.8名老人，此外，许多年龄超过65岁的日本老人依然在继续工作。日本每年的政府收入为8.3万亿日元（约合830亿美元），但公共养老基金的规模已经超过100万亿日元。庞大的养老费用使日本政府成为所有高收入国家中负债最多的国家，负债超过600万亿日元。未来，日本政府想要解决预算赤字问题，要么进一步提高退休年龄，要么增加税收，但这些举措都不利于创新和创业。
在第二章中，我已经论证，30岁的人最有潜力成为企业家，他们此时已经积累了行业经验和社会关系，并且仍然具备冒险精神，工作勤奋，可以快速学习新技术。在一个老龄化的国家里，30岁的年轻人不仅数量少，而且创业能力低，因为他们在社会中的地位很低，导致创办一家新公司所需的经验和社会资本都不足。
资料来源：Statistical Survey Department，Statistics Bureau，Ministry of Internal Affairs and Communications，2011.
当经济增长缓慢时，公司发展缓慢，新雇用的员工数量也很少。这更增加了创业的风险。在这样的环境中，如果一家创业公司失败了，那么这家公司中的员工将会陷入困境，因为他们很难在其他公司再找到同等的工作。因此，年轻人不愿意加入新成立的企业，导致初创企业通常很难吸引到有天赋的员工，从而使这些企业缺乏竞争力，也就更难以获得成功。
图6-2第二次世界大战以后日本的生育率
日本是研究这种现象的一个很好的案例。图6-4显示了1966年和1999年之间日本公司的创立率。公创立率从20世纪60年代的6%～7%下降到了90年代的3%～4%。
与美国人相比，日本人的创业率要低得多。事实上，日本人的整体创业率是世界上最低的，如图6-5所示。
自20世纪70年代以来，日本的低生育率导致人口结构严重老龄化。65岁以上的人数从20世纪70年代占总人口的7%，增加到了2016年时的22%。20～39岁的人数占总人口的比重，从20世纪70年代的35%下降到了2016年的27%。图6-3比较了2016年时日本和美国的人口结构，以及2040年时日本和中国的人口结构。正如我们所看到的，今天的美国比日本要年轻得多。虽然今天的中国要比日本年轻得多，但到2040年的时候，中国的老龄化程度几乎将与日本一样。
在高科技产业如软件和互联网业中，初创公司至关重要。让我们比较一下2010年美国和日本两国的十大高科技公司的福布斯排名。在第二章中，表2-2显示了这些公司的创始人的信息。在美国的十强企业中，有八家是在过去30年里创立的，而在日本，没有一家是在过去的40年里成立的。
20世纪90年代以后，日本成为世界上人口平均年龄最大的国家。与美国及其他发达国家不同，日本在第二次世界大战以后只出现了很短暂的婴儿潮，在20世纪五六十年代生育率迅速下降。同时，日本人在很短的时间里快速富裕起来。当20世纪70年代日本的人均收入达到5000美元时，其生育率跌至更替水平以下。当20世纪80年代人均收入达到10000美元时，日本的生育率下降到了1.6以下。20世纪90年代，日本的生育率进一步下降到1.5，目前为1.3～1.4（见图6-2）。
资料来源：Statistical Survey Department，Statistics Bureau，Ministry of Internal Affairs and Communications，2008.
图6-41966～1999年日本公司的创立和退出情况（%）
注：老年人口指数=（65岁以上人口/15～64岁人口数）×100%。
资料来源：MPHPT，Establishment and Enterprise Census of Japan.
图6-1日本的GDP增长与老龄化指数
图6-5不同国家的创业率（%）
图6-1显示了日本在过去60年中的经济增长速度与老龄化指数。老龄化指数在20世纪90年代急剧上升，与此同时，经济增长率放缓至1%左右。
资料来源：Global Entrepreneurship Monitor，GEM2009Global Report，2010.
从20世纪90年代开始的日本经济停滞，被经济学家称为“失去的十年”，然而，更准确的说法应当是“失去的几十年”，因为迄今为止，日本的经济衰退已经持续了将近三个十年了。在第一个“失去的十年”中，许多经济学家把衰退归因于由房地产价格泡沫破裂引发的金融危机。他们认为，等到金融危机过去之后，日本的经济和日本的公司就会重新获得竞争力。今天，越来越多的经济学家逐渐认识到，金融危机尽管是一个重要的转折点，但并非问题的本质。金融危机一般会持续2～4年，历史上最深重的经济危机——美国经济大萧条也才持续了12年。然而日本的经济衰退已经持续超过了25年。还有一些经济学家把衰落原因归咎于日元兑美元的急剧升值，认为这削弱了其出口产业的竞争力。然而，在整个“失去的几十年”中，日本经济一直保持着高额的贸易盈余。日本公司之所以落后于美国和中国的公司，并非源于高企的成本，而是因为在科技和创新方面丧失了领导地位。这一状况的形成，与日本劳动力的老龄化直接相关。
美国十大高科技公司中七大公司的创始人至今仍然健在。他们创办公司的平均年龄是28岁。比尔·盖茨创立微软公司时年仅20岁；莱昂纳多·波萨克和桑迪·勒纳（Sandy Lerner）创立思科公司时，分别为33岁和31岁；拉里·埃里森创立甲骨文公司时，时年32岁；拉里·佩奇和谢尔盖·布林（Sergey Brin）创立谷歌时，时年24岁；迈克尔·戴尔（Michael Dell）创立戴尔公司是在22岁的时候。另外，已故的史蒂夫·乔布斯在21岁时创立了苹果公司。
然而，到了20世纪90年代，随着日本的人口开始急剧变老，日本的经济命运也迅速反转。创新的引擎很快失去了动力，最具创新精神的日本公司几乎都开始变得迟缓和保守。最初在半导体行业中，紧接着就是软件和通信行业，最后在遗传学领域，日本公司被来自美国和新兴经济体（如中国和韩国）的公司赶超。2008年，在最具竞争力国家的排名中，日本掉到了第20位。近年来，日本的人均GDP已经远远落后于美国了，经济增长率几乎为零。
这些高科技公司的股东大多是创始人、公司员工，以及其他美国公民。所以，这些公司在过去的30年里为美国人创造了巨大的财富。这些公司市值总和在2017年超过3万亿美元，相当于美国GDP总量的10%以上。美国经济的卓越表现，可以说主要得益于高技术企业。
20世纪50年代到80年代，日本的经济在发达国家中是最具活力的。在长达30年的时间内，日本的年均GDP增长率超过8%。日本公司成长迅速，在诸如电子工业、自动化以及工业设备等很多领域中都是创新的领导者。1990年，在国家竞争力的世界排名中，日本高居榜首，而且日本的人均GDP也超过了美国。
然而，在过去30年里，日本公司的价值却并没有增长多少。观察到的一个有趣的现象是，日本领先的互联网公司，大都是由跨国公司或大型财团的专业经理人来掌管运营的。例如，日本最大的搜索引擎是谷歌日本公司，最大的门户网站和拍卖网站是雅虎日本公司，而最大的社交网站连我网站（line），原本是一家韩国公司的子公司。相较而言，在美国、中国甚至韩国，几乎所有的互联网公司都是由当地的年轻企业家所创办的。这是日本缺乏创业精神的另一个证据。