（1）提高税收；
为了应付日益增长的养老需求，政府可以有多种选择：
（2）增加赤字；
资料来源：World Bank，2015.
（3）减少老年人的福利；
图3-1老龄化与公共支出
（4）延长退休年龄。
提高税收将会降低经济的活力，尤其是年轻人的活力。增加赤字只是拖延问题，因为赤字最终需要由更高的税收偿还。在一个老龄化社会中，减少老年人的福利通常是政治上的“自杀”，因为老年选民拥有强大的政治权力。
在传统社会里，当父母年迈时，孩子就要赡养父母。在现代社会中，私人储蓄和公共养老金是供养老年人的主要来源。发达国家财政收入中的很大一部分，被用于支付养老金和医疗福利等的养老保障。这些用于养老的公共开支，其实是通过向目前正在工作的年轻一代征税来筹集的。因此，在老龄化社会中，随着政府养老支出的增加，税收负担和财政赤字也将会随之上升。图3-1显示了老龄化和公共支出占GDP的比例。正如预期的那样，一个国家的抚养比越高，其公共支出占GDP的比重就越高。
延长退休年龄是减轻养老负担的常用办法。未来在发展中国家，比如中国，退休年龄将从目前的水平显著提高。在过去几十年里，中国的人均寿命从60岁提高到了75岁；目前的50～60岁的退休年龄水平显然不可持续。在日本，退休年龄已经从55岁提高到了65岁，但由于预期寿命（目前为80岁）持续提高，这一退休年龄也还是不够的。日本政府几乎已经负担不起沉重的养老费用，其债务水平是所有富裕国家中最高的，达到了GDP的240%。在不久的将来，日本很可能将退休年龄提高到70岁。
人们在讨论低生育率时，人口老龄化对养老的影响是最常提到的内容。假设每个劳动者的产出保持不变，那么老年人和儿童的数量相对于劳动者数量的增加，将导致人均产出的减少和经济增长的降低。
许多人认为，由于平均寿命超过80岁，如今的老年人比以往任何时候都更健康，工作到70岁并不是一个大问题。所以，养老保障的财政缺口可以主要通过提高退休年龄来解决。然而，如果有越来越多的老年人停留在劳动力市场上，也会带来一个副作用，即当政治权力和社会资源越来越倾向于年迈的员工时，整个社会都会变得更加保守。因此，创新和创业将不可避免地会受到影响。这种劳动力老龄化的负面影响，是导致日本经济出现“失落的几十年”的主要原因。这一点在前面的章节中已经解释过。我将在第六章中再次详细地研究这个主题。