项羽：待孤听来。
虞姬：正是。
虞姬：大王请。
项羽：啊？有这等事！
（按）项羽和虞姬双出门，项羽到“大边”，虞姬到“小边”，都面向里注意倾听。
虞姬：适才正在营外闲步，听得敌人寨内竟有楚国歌声，不知是何缘故？
汉兵：（幕后唱“楚歌”）田园将芜胡不归，千里从军为了谁！
项羽：妃子，何事惊慌？
项羽：哇呀！……
虞姬：妾妃在此。
项羽：四面俱是楚国歌声，莫非刘邦他已得楚地不成？孤大势去矣！
项羽：啊？
虞姬：啊，大王！此时逐鹿中原，群雄并起；偶遭不利，也属常情。稍俟时日，等候江东救兵到来，那时再与敌人交战，正不知鹿死谁手！
〔项羽由下场门按剑而出〕
项羽：妃子啊，你哪里知道！前者，各路英雄各自为战，孤家可以扑灭一处，再战一处。如今各路人马一齐并力来攻，这垓下兵少粮尽，万不能守；孤此番出兵与那贼交战，胜败难定。哎呀，妃子啊！看此情形，就是你我分别之日了。
虞姬：啊，大王醒来，大王醒来！
〔二太监暗上〕
（按）非常焦急地进门往左转身面朝着下场门。
（按）虞姬背过身来弹泪。
虞姬：哎呀，且住！怎么敌人寨内竟有楚国歌声，这是什么缘故哇？我想此事定有蹊跷，不免进帐报与大王知道。
项羽：（唱“散板”）十数载恩情爱相亲相依，眼见得孤与你就要分离。
（按）好像凉水浇头一样，所以声音非常低沉。
（按）唱到末一字尾腔还没完的时候，幕后用一种叫作“挑子”的喇叭，吹成马嘶的声音。战马也是非常的英俊，不甘于困守而有这声长嘶，虞姬和项羽听见马嘶都为之一惊。
虞姬：呀！（唱“摇板”）我一人在此间自思自忖，猛听得敌营内有楚国歌声。
项羽：啊，此乃孤的乌骓声嘶。——来！
（按）虞姬唱完“南梆子”由台中走到“小边”台口，面向里倾听远处的歌声，听完之后转过脸来。
太监：有。
汉兵：（幕后唱“楚歌”）田园将芜胡不归，千里从军为了谁！
项羽：将战马牵了上来。
虞姬：（接唱“南梆子”）适听得众兵丁闲谈议论，口声声露出那离散之情。
太监：是。
虞姬：哎呀且住！适才听众兵丁谈论，只因救兵不到，大家均有离散之心。哎呀，大王啊大王！只恐大势去矣！
（按）这时候牵马的人举着马鞭从上场门出来到了“大边”的台口，表示马已经牵上来。项羽、虞姬双出门，转身朝外一望。
（按）虞姬注视着更夫下去之后，走到“小边”，又回到台的正中。
项羽：乌骓呀，乌骓！想你跟随孤家，东征西讨，百战百胜。今日被困垓下，就是你……咳！也无用武之地了！
〔更夫甲、乙同下〕
项羽：（唱“散板”）乌骓它竟知大势去矣，因此上在枥下，咆哮声嘶！
更夫乙：唉！别胡说，咱们大王爷的军令最严厉，万一有个差错，那可了不得，还是巡更要紧，走，走，走着！
（按）虞姬看见乌骓马牵上来之后，项羽更难过，所以在项羽背后偷偷向牵马人挥手，示意叫他牵下去。而马又长嘶不肯下去，牵马人将马牵下去之后，虞姬、项羽二人同向下场门一望，表示和马恋恋不舍的意思。
（按）虞姬对于更夫说话虽然不曾完全听见，但听到“大家一散”，立刻按剑要上前制止。
虞姬：啊大王，好在垓下之地，高岗绝岩，不易攻入；候得机会，再突围求救也还不迟呀！
更夫甲：要依我看，咱们大家一散，各奔他乡得啦！
项羽：好，酒来！
更夫乙：唉！咱们大王忠言逆耳，误用李左车，引狼入室，中了人家诱兵之计；这会儿被困在垓下，天天盼望着楚兵来救。可是刘邦又得了楚地，后援断绝了，这可怎么好！
（按）这句“酒来”，念得很重，把“来”字声音拉得很长。
（按）两个更夫在台口说话，虞姬在下场门前面做着偷听的姿态。
虞姬：大王请。
更夫甲：我明白啦，这必是刘邦得了楚地，招来的兵都是咱们乡亲；所以他们唱的都是咱们家乡的腔调。
（按）虞姬面向着项羽强作欢笑。项羽转过身去朝里走的时候，她刚要上前，又想了一想，退后一步，扭过脸来偷偷地拭泪。项羽坐在里场椅上，虞姬坐在右侧，朝着项羽一举杯。
更夫乙：是啊，不明白是怎么回子事呀？
虞姬：大王请！
更夫甲：怎么四面敌军唱的歌声，跟咱们家乡的腔调一个味儿，这是怎么回事呀？
（按）两人在“吹打”中同饮了一杯。
更夫乙：听见什么？
项羽：咳！
更夫甲：伙计，你听见了没有？
（按）项羽“咳”了一声把杯子扔了出去，同时起身离开了座位，虞姬看他的举动不由吃了一惊。
虞姬：看云敛晴空，冰轮乍涌，好一派清秋光景。（幕后众兵士喊“苦哇”的声音）唉！夜色虽好，只是四野俱是悲愁之声，令人可惨！只因秦王无道，兵戈四起，涂炭生灵；使那些无罪的黎民，远别爹娘，抛妻弃子，怎的叫人不恨！正是：千古英雄争何事，赢得沙场战骨寒。
项羽：（唱歌）力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝，骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！
（按）人的忧闷焦急在思想中是一起一伏的。
（按）虞姬看见项羽离位起舞，她也下位和他对舞。二人握手对泣。
虞姬：看大王醉卧帐中，我不免去到帐外，闲步一回：（唱“南梆子”）看大王在帐中和衣睡稳，我这里出帐外且散愁心。轻移步走向前荒郊站定，猛抬头见碧落月色清明。
虞姬：大王慷慨悲歌，令人泪下。待妾身曼舞一回，聊以解忧如何？
更夫们由两边上来，更夫过场之后，又响起二更的锣声。虞姬被二更的声音惊醒，揉一揉眼睛，站起来。虽然在睡觉，而时时刻刻在提心吊胆。
项羽：如此说来，有劳妃子！
望门之后又进来，把灯放到桌上，然后坐在“小边”椅子上，打一个哈欠，两手慢慢搓着轻轻揉一下眼睛，把脸转向里面，以右手支着头，靠着桌子假寐。这时候鼓声止住，响起初更的锣声。
虞姬：如此，妾身献丑了！
（按）这时候稀稀落落地有很轻的鼓声，表现夜里静悄悄的一种境界。虞姬拿起桌上的一盏红灯，出门先到“大边”一望，再到“小边”一望，表示到帐外巡视的意思。
（按）这时候面带戚容朝着项羽，用手提着斗篷，尾音带着哭声，项羽忙把她扶起。虞姬背过身去拭泪，转过脸来又强作欢笑，以手示意请项羽入座饮酒，项羽点头走进“里场椅”坐下。虞姬慢慢的向后退，又猛回头一看项羽，才转身走进上场门。
〔八宫女分两边退下〕
虞姬：（唱“二六板”）劝君王饮酒听虞歌，解君忧闷舞婆娑。嬴秦无道把江山破，英雄四路起干戈。自古常言不欺我，成败兴亡一刹那。宽心饮酒宝帐坐！
宫女：是。
（按）在这一段“二六板”的唱腔中包括着一套舞蹈。以“夜深沉”曲牌伴奏，舞剑相娱。
虞姬：遵命。（转向宫女们说）你等退下。
项羽：啊，哈哈……
（按）项羽念完这句白就走进下场门。
（按）在三记锣声以后，项羽苦笑。
项羽：妃子你要警醒了！
〔太监上〕
虞姬：大王身体乏了，帐内歇息片刻如何？
太监：启奏大王，敌军人马分四路来攻。
项羽：嗯！
项羽：吩咐众将分头迎敌，不得有误。
虞姬：（接唱）自古道兵胜负乃是常情。
太监：领旨。（下）
项羽：（接唱）没奈何饮琼浆、（转散板）消愁解闷。
太监：（上）八千子弟兵俱已散尽。
虞姬：（接唱）且忍耐守阵地等候救兵。
项羽：再探！
项羽：（接唱）怎奈他十面敌难以取胜！
（按）项羽和虞姬都非常紧张，但也都明白这事情的发生并不是突然的而是意中的事，只好作一个最后的战斗准备。
虞姬：（接唱）劝大王休愁闷且放宽心。
项羽：妃子啊！敌兵四路来攻，快快随孤杀出重围。
项羽：（唱“原板”）今日里败战归心神不定。
（按）项羽念这句白，用手扯着虞姬的手腕，做着要迈步要出门的身段。
（按）在锣声中，项羽走进“里场椅”，虞姬坐在项羽的右侧，宫女捧出酒壶，为他们两人斟上酒。
虞姬：哎呀，大王啊！此番出战若能闯出重围，且往江东，再图复兴楚国拯救黎民。妾身若是同行岂不连累大王杀敌。也罢！愿以大王腰间宝剑，自刎君前，免得挂念妾身。
虞姬：看酒！（宫女应声）
项羽：这个……妃子你……不可寻此短见哪！
虞姬：备得有酒，与大王对饮几杯，以消烦闷。
虞姬：唉，大王啊！（唱歌）汉兵已略地，四面楚歌声。君王意气尽，贱妾何聊生！
（按）虞姬的问话表现已经看出项羽是并没打胜仗，这时候两个人的心理都发展到不敢正视现实的状态。
（按）前一段念白里面虞姬所极力压抑的情感，在这四句唱中声泪俱下地全部发泄出来。
虞姬：兵家胜负，乃是常情，何足挂虑。
项羽：哇呀呀！……
项羽：唉！枪挑汉营数员上将，怎奈敌众我寡，难以取胜。此乃天亡我楚，唉！非战之罪也。
（按）这时候鼓声大作，表现敌人已经逼近的紧张气氛，项羽和虞姬非常焦急地，双出门面朝里两边一望，转过身来双进门，虞姬向项羽索剑。
虞姬：啊，大王，今日出战，胜负如何？
项羽：使不得，使不得，不可寻此短见哪！
（按）项羽双手扶起虞姬，先转身进门。虞姬面向项羽的时候，脸上做出强为欢笑的样子，等项羽转过脸去立刻愁容满面，因为她看项羽的神气不像带回好转的消息。轻轻叹口气也随着进门向项羽见礼，坐在“小边”椅子上，项羽坐在正面“外场椅”上。
（按）在“乱锤”的锣鼓中，虞姬面向项羽，往前走三步伸手向项羽索剑。项羽摇手按剑向后退三步。虞姬向右转身，项羽向左转身，一同往里走又碰面。虞姬仍伸手索剑向前追三步，项羽摇手按剑向后退三步。虞姬向左转身，项羽向右转身，一同往外走到台口正中又碰面。虞姬求剑不得，打算撞死。项羽把她拦住。虞姬心生一计，准备设法转移项羽的视线，以便乘机拔他腰间的宝剑，她就假装往外一指。
项羽：（接唱）此一番连累你多受惊慌。
虞姬：大王，汉兵他……杀来了！
虞姬：啊，大王！
（按）项羽果然信以为真，出去一看。
（按）项羽拿着马鞭出场，作为是刚从战场回来，唱完第三句的时候做着下马的姿势，四御林军和两个太监接过马鞭，仍从上场门下去。虞姬下位来迎接项羽，在台口正中一手提起斗篷，一手扯着底襟往下蹲身向项羽问安。
项羽：待孤看来。
二太监：大王驾到。
（按）虞姬乘机拔出他的宝剑，拿在手中一看。
项羽：（唱“散板”）枪挑了汉营中数员上将，纵英勇怎提防十面埋藏；传将令休出兵各归营帐。
虞姬：罢！
〔四御林军、二太监上，在“小边”站“一字”，项羽上〕
（按）虞姬持剑向脖子上一横，往右连着转两个身，在舞台上演出时，由上场门侧幕出来两个宫女把她扶下去。
虞姬：（唱“西皮摇板”）自从我随大王东征西战，受风霜与劳碌年复年年。恨只恨无道秦把生灵涂炭，只害得众百姓困苦颠连。
项羽：哎呀！
〔八宫女引虞姬上，八宫女站门〕
（按）项羽忍泪上马应战去了，演到这里剧终。